Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что такое ставка рефинансирования». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Кaк yжe oтмeчaлocь, ктo ycтaнaвливaeт cтaвкy peфинaнcиpoвaния, этo Цeнтpaльный бaнк Poccии. C нaчaлa 2016 гoдa ee пoнятиe чacтo зaмeняют или пpиpaвнивaют к ключeвoй cтaвкe, oпpeдeляющeй пpoцeнт выдaчи кpeдитa нa кopoткий cpoк (нeдeлю). Ee тaкжe oпpeдeляют кaк минимaльнyю cтaвкy для пpиeмa и выдaчи дeпoзитoв.
Ключeвoй cтaвкoй являeтcя инcтpyмeнт кpeдитнo-дeнeжнoй пoлитики c цeлью влияния нa вce пpoцeнтныe cтaвки в гocyдapcтвe.
CP oпpeдeляeтcя нa Coвeтe Диpeктopoв Бaнкa Poccии. Пocлe ycтaнoвки пoкaзaтeля вce cвeдeния пyбликyютcя в oфициaльныx иcтoчникax, зaкpeпляютcя в Пocтaнoвлeнияx зa внyтpeнним нoмepoм. Кaждoe измeнeниe (cнижeниe или yвeличeниe пoкaзaтeля) зaвиcит oт экoнoмичecкoй cитyaции в cтpaнe.
Для тoгo чтoбы oпpeдeлитьcя, Coвeт мoжeт coбиpaтьcя нa paccмoтpeниe дeл, кaк oпpeдeлить cтaвкy peфинaнcиpoвaния. 3aceдaть мoгyт дo тpex paз в гoд или чaщe, aнaлизиpyя cлoжившyюcя cитyaцию. Нaпpимep, пoкaзaтeль в 2017 гoдy измeнялcя 6 paз, cтaвкa к кoнцy гoдa yмeньшилacь нa 2%, чтo гoвopит o нeбoльшoм ypoвнe инфляции и cтaбильнocти цeн.
Oт чeгo зaвиcит cтaвкa peфинaнcиpoвaния oпpeдeлeнo в cлeдyющeм:
- cocтoяниe внyтpeннeгo и миpoвoгo финaнcoвoгo pынкa;
- цeны нa yглeвoдopoды;
- интepec гpaждaн к кpeдитaм, ипoтeкe, aвтoкpeдитaм, пoтpeбитeльcким зaймaм;
- гocyдapcтвeнныe зaкyпки;
- гyмaнитapнaя пoмoщь внyтpи cтpaны и иным гocyдapcтвaм;
- зaймы влacтeй дpyгим cтpaнaм или пpoщeниe гocyдapcтвeнныx дoлгoв;
- caнкциoнныe мepoпpиятия и т.д.
Cпpaвкa. Нa 2019 гoд ключeвaя cтaвкa ycтaнoвлeнa нa ypoвнe 7,50%. Нa пocлeднeм зaceдaнии ЦБ oт 14 июня 2019 гoдa былa пoнижeнa нa 0,25%.
Пpoцeнт peфинaнcиpoвaния мoжeт ycтaнaвливaтьcя нe тoлькo пoд дeнeжный вoзвpaт, нo и пoд зaлoг нeдвижимocти. B cлyчae пpocpoчки или дoгoвopeннocти c бaнкoм вoзвpaт пpoцeнтнoгo дoлгa пpoизвoдитcя нeдвижимocтью (дoм, квapтиpa, зeмeльный yчacтoк). Дaнный вид peфинaнcиpoвaния кpeдитa пoд зaлoг нeдвижимocти пoльзyeтcя бoльшим cпpocoм нa ceгoдня.
Paccчитaть зapaнee пoкaзaтeль нeвoзмoжнo, пoкa нe выйдeт Пocтaнoвлeниe бaнкoвcкиe opгaнизaции мoгyт пpoгнoзиpoвaть вeличинy CP.
Это платеж, который вы выплачиваете равными суммами через равные промежутки времени. То есть за кредит вы будете платить каждый месяц одну и ту же сумму, независимо от остатка задолженности.
Есть еще дифференцированная схема погашения кредита. В таком случае сумма основного долга выплачивается ежемесячно равными долями, а проценты рассчитываются от остатка задолженности. Получается, что сумма ежемесячного платежа уменьшается в процессе погашения кредита.
Валютная корзина
Это условный набор валют, который помогает контролировать динамику национальной валюты на рынке, устанавливать объективное соотношение курсов. В условиях кризиса и нестабильности рынка сформировалось два типа валютных корзин: бивалютная – две валюты, к которым привязывается курс национальных единиц расчета, мультивалютная – несколько валют, наиболее значимых на мировом рынке.
Для корзины выбирают валюты, в которых идет значительная часть торгового оборота страны. В случае Беларуси это российский рубль, доллар и евро. Чем больше оборота приходится на какую-то валюту, тем больше ее вес в корзине. Такой механизм используется во всем мире для того, чтобы понять, что происходит с национальной валютой, когда курс основных валют меняется разнонаправленно. Например, если на торгах все три валюты подорожали, то белорусский рубль обесценился. Или если все три валюты подешевели, значит, наш рубль укрепился. А вот если доллар подорожал, евро не изменился, а российский рубль подешевел, то положение белорусского рубля будет зависеть от стоимости валютной корзины.
Что такое ставка рефинансирования?
Ставка рефинансирования – это базовая ставка, по которой считаются ставки кредитов для коммерческих банков со стороны Центрального банка. Если максимально упрощать, то Центральный банк предоставляет кредиты остальным банкам также, как эти банки выдают кредиты клиентам.
Пока не очень понятно. Поэтому давайте представим игру «Монополия», где вы играете Центробанком и можете выдавать участникам любые суммы игровых денег под процент с обязательством их вернуть через определённое число раундов. Если вы начнете это делать по нулевой ставке, то игроки максимально быстро наберут много денег, скупят все карточки на поле и начнут торговаться друг с другом об их продаже – цены на «игровую недвижимость» резко вырастут. Таким образом мы получили быстрый экономический рост (все карточки выкуплены и обустроены) с расплатой за него в виде высокой инфляции. Передаем привет «белорусскому экономическому чуду» до 2009 года.
Роль ставки рефинансирования в налогообложении
Также хочется отметить, что не одними банками ставка рефинансирования правит, есть еще Налоговый Кодекс.
- Например, работнику, которому была задержана выплата зарплаты, отпускные или другие выплаты полагается бонус. По НК, работодатель должен заплатить всю задержанную сумму + штраф в размере не ниже 1/300 СР за каждый просроченный день.
- Также, когда банк не возвращает вклад в положенный срок или другие ценности, ему начисляются штрафы и пени, которые отображаются процентом от ставки.
- С помощью СР определяются пени для должников по налогам и различным сборам. Ее вычисляют по формуле: (сумма налога х дни просрочки х 1/300 х СР) = пени.
На что влияет ставка рефинансирования
Впервые ставка рефинансирования была использована в 1992 году. С тех пор ее величина достигала 200% годовых, а в период 2016-2018 г. постепенно снижалась. Несмотря на тяжелую экономическую ситуацию, ЦБ РФ снизил ставку с 11% до 7,5%. Это означает, что у государства получается справляться с внешним давлением на национальную экономику.
Параллельно со снижением были приняты меры по девальвации валюты. Это повысило интерес к отечественной продукции на мировой арене, что увеличило приток иностранной валюты в национальную экономику.
Такие меры позволили получить следующее:
- снижение уровня инфляции;
- стимулирование внутреннего производства;
- стимулирование экспорта;
- снижение стоимости кредитов для физических и юридических лиц.
То есть, изменение ключевого параметра может оказать большое влияние на жизнь простых граждан, поэтому ведущие мировые эксперты уделяют большое внимание этому показателю при изучении экономической ситуации в государстве.
Согласно этому значению, возможно оценить перспективы инвестирования в государства и изучить потенциальные риски невозврата. При высоком уровне инфляции и тенденции к ее повышению вкладывать деньги в страну нерационально.
Регулятор устанавливается один раз на несколько месяцев и зависит от тенденций на финансовом рынке.
На показатель всегда ориентируются банки и другие финансово-кредитные организации в вопросах налогообложения и в расчетах доходности финансовых продуктов:
- если доходы по депозитам в национальной валюте будут выше на 5% по сравнению со ставкой рефинансирования, то необходимо оплачивать подоходный налог, который составляет 35%. Но облагается налогом не вся сумма, а только полученные дивиденды, которые превышают ставку на указанную величину;
- ФНС взимает штрафы и пени за несоблюдение сроков оплаты, согласно данному значению;
- ставка учитывается при расчете пени за несвоевременную выплату зарплаты работодателем. Чтобы сотрудник смог получить неустойку, необходимо обратиться в ГИТ.
То есть, показатель влияет не только на финансовый рынок, но и используется коммерческими и бюджетными организациями в своей работе.
Прямым назначением СР является получение дохода Центробанком, выдающим финансовым организациям деньги. Банки производят оборот денежных средств и возвращают основную сумму с процентами. Для государства и его граждан экономическое значение размера рефинансирования очень велико.
Размер ставки рефинансирования не определяется желанием управляющих Центрального Банка получить прибыль. На практике этот показатель может быть как положительным, так и отрицательным, что означает нулевой доход. Кроме этого, прямое назначение подразумевает участие в процессах инфляции.
Этот механизм функционирует таким образом:
- высокий уровень инфляции вызывает рост цен. За одни и те же деньги в разное время можно приобрести неодинаковое количество товара. Чтобы сдержать рост цен, ЦБ повышает СР. Вслед за этим коммерческие организации повышают проценты по кредитам, займам, ипотеке, субсидиям. Население оформляет меньше кредитов, а тем, кто решился, приходится выплачивать большие проценты. Практически это выглядит так: граждане перестают приобретать дорогостоящие товары в кредит (бытовую технику, предметы мебели и т. п.), а магазины для повышения спроса и повышения продаж снижают цены. Это способствует снижению роста инфляции;
- регулирование СР Центробанком сдерживает рост инфляции, это вызывает ее закономерное снижение. Снижаются проценты по кредитам во всех финансовых организациях. Переплата за покупку товаров в кредит небольшая, население опять берёт займы. Покупки способствуют повышению здорового роста цен и предложений, увеличивают производство товаров.
Как уже писалось выше, ставку рефинансирования устанавливает Центральный Банк РФ. С 2016 г. это определение приравнивается к понятию «ключевая ставка», определяющая проценты кредитов на короткие сроки (например, неделю). Ею также определяются минимальные ставки при приёме и выдаче депозитов. Ключевая ставка – инструмент в кредитно-денежной сфере, оказывающий влияние на любые процентные ставки в государстве.
Ставку рефинансирования определяют на Совете Директоров Центробанка России. После того, как показатель установлен, вся информация публикуется в официальных изданиях и закрепляется в Постановлениях с внутренним номером. На любое изменение (увеличение или снижение показателя) влияет экономическая ситуация в стране. До публикации Постановления сделать расчёт показателя невозможно, кредитные организации могут прогнозировать размер ставки рефинансирования.
Для определения ставки рефинансирования Совет может собраться до трёх раз в течение года (или чаще) в зависимости от сложившейся ситуации. К примеру, в 2017 году показатель менялся 6 раз, ставка к окончанию года снизилась на 2%, что означает небольшой уровень инфляции и стабильность цен.
Размер ставки рефинансирования зависит от:
- положения на внутреннем и мировом финансовых рынках;
- стоимости углеводородов;
- интереса населения к кредитованию (автокредиту, ипотеке, потребительскому займу);
- государственных закупок;
- гуманитарной помощи внутри государства и другим странам;
- займов властей другим государствам или прощения государственного долга;
- санкционных мероприятий и т. д.
Что такое ключевая ставка и для чего она нужна
Ключевая процентная ставка позволяет определять минимальную стоимость денег для обычных банков. Это минимальный процент, под который ЦБ выдает им кредиты или берет их средства на хранение. С населением Банк России напрямую не работает — то есть взять кредит по ключевой ставке обычный человек не может, он должен обратиться в коммерческий банк, где ставка обычно немного выше.
Если ключевая ставка снижается, то деньги для банков дешевеют, и они могут снизить ставки по кредитам и депозитам. Это помогает взбодрить рынок — хранить деньги на депозитах становится менее выгодно, и люди более охотно берут кредиты и больше тратят. Как следствие, спрос на товары и услуги растет быстрее, а следом поднимаются и цены. То есть инфляция разгоняется.
Обратная ситуация происходит, когда ключевую ставку поднимают. Деньги для банков дорожают, соответственно, они повышают ставки по кредитам и депозитам для граждан. Те, в свою очередь, менее охотно берут кредиты, меньше тратят и больше сберегают. И хотя это снижает потребительский спрос, цены перестают расти слишком быстро, а то и вовсе начинают опускаться. Таким образом, инфляция замедляется.
Как ключевая ставка влияет на облигации
Прежде всего ставка ЦБ оказывает влияние на рынок облигаций. Это ценные бумаги, по которым покупатель одалживает деньги продавцу под процент, который отталкивается от ключевой ставки. По сути, облигация — это тот же кредит, только кредитором становится человек, а не банк или государство. Люди охотно торгуют облигациями на фондовом рынке.
Если, например, ЦБ снижает ключевую ставку, то процент по еще не выпущенным облигациям снижается вместе с ней. В то же время растет стоимость облигаций, которые уже курсируют на рынке. Ведь их цена рассчитывалась на основе предыдущей ставки, которая была выше. Если же ставка ЦБ поднимается, то растет и процент по новым облигациям и их становится выгодно покупать — старые облигации тем временем дешевеют, потому что не могут конкурировать с новыми по процентам.
Ключевая ставка и ее отличие от ставки рефинансирования
Понятия ставки рефинансирования и ключевой ставки во многом сходны. Более того, их величины в настоящее время сравнялись. Однако есть между этими показателями и некоторые различия.
В 2013–2016 годах ставка рефинансирования считалась главным инструментом регулирования инфляционных процессов и валютного курса рубля. По этой причине ее часто меняли.
Механизм использования и таргетирование аналогичны для обеих учетных ставок – при росте цен ограничивался доступ к кредитам. Несмотря на то что эта мера отчасти тормозит общую экономическую активность, во многом она играет позитивную роль. В частности, значительно сокращается количество непродуктивных спекуляций на валютном рынке.
Основным критерием различия ключевой ставки и ставки рефинансирования является расчетный срок выдаваемых Центральным банком кредитов.
Для ключевой ставки он составляет от одного до семи дней. Изначально такие «экспресс-кредиты» обходились заемщикам (коммерческим банкам) дороже. При этом размер обеих ставок все равно указывался в годовом выражении.
Ставка рефинансирования представляет собой процент за пользование долговременными займами ЦБ.
Другие различия приведены в таблице:
| Признак различия | Ставка рефинансирования | Ключевая ставка |
| Экономический смысл | Верхний предел ставки по операциям ЦБ РФ | Средняя точка «коридора» условий предоставления или изъятия ликвидности |
| Сфера дополнительного применения | Расчет пени, штрафов, неустоек, налоговых вычетов и пр. | Расчет диапазона процентов по долговым обязательствам |
| Финансовые услуги, на стоимость которых влияет показатель | Коммерческие кредиты | Краткосрочные сделки РЕПО (покупка с обязательством обратной продажи) |
ТЕМА. Политика изменения учетной ставки. Нормы государственных резервов.
Обязательные резервы – часть депозитов коммерческих банков, которую последние должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке или иной организации, выполняющей функции регулятора банковской системы. Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объема привлеченных банками депозитов и могут различаться по видам вкладов. Если в стране существует система обязательного страхования банковских депозитов, то данные резервы уже не столько выполняют функцию страхования вкладов, сколько служат для выполнения контрольных и регулирующих функций Центрального банка.
Избыточные резервы – суммы сверх обязательных резервов, которые банки могут хранить по собственной инициативе на случай непредвиденных ситуаций (например, непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах).
Чем выше норма обязательного резервирования, тем меньше средств может использоваться банками для активных операций (в том числе кредитных). Увеличение нормы обязательных резервов уменьшает действие банковского (денежного) мультипликатора и должно вести к снижению денежной массы. Таким образом Центральный банк через норму обязательного резервирования воздействует на денежное предложение.
Ставка обязательных резервов обычно применяется в качестве вспомогательной меры, так как изменение ставки может оказать существенное влияние на банковские прибыли, но на практике, увы, слабо воздействует на денежное предложение. Денежное предложение подвержено влиянию слишком большого числа разнонаправленных факторов, которые в итоге могут нейтрализовать воздействие изменения ставки обязательного резервирования.
Изменение ключевой ставки.Ключевая процентная ставка, или основная процентная ставка, – это ставка по кредитам и депозитам, определяемая Центральным банком страны на определённый период. Она играет роль при установлении процентных ставок коммерческих учреждений в стране, а также она оказывает прямое влияние на уровень инфляции и на котировки на рынке Форекс. Повышение Центральным банком ключевой процентной ставки, ведёт за собой, как правило, подорожание национальной валюты и снижение инфляции.
Дополнительные функции ставки рефинансирования
Ставка рефинансирования играет роль при расчетах вкладов и депозитов. Дополнительно можно выделить следующие сферы влияния данного показателя:
- с помощью неё рассчитываются пени и штрафы при нарушении уплаты налогов, платежей по коммунальным услугам. Пени здесь рассчитываются исходя из 1/300 ставки за каждый день просрочки;
- вклад, приносящий доход больше ставки рефинансирования на 5 пунктов, облагается налогом. В таком случае держатель вклада платит налог на доходы физических лиц в размере 30% от суммы начисленных процентов;
- В Налоговом кодексе, где она закладывается в расчет размеров штрафов и пени при несоблюдении порядка выплат установленных налогов и сборов.
Как влияет на депозиты
Простых обывателей не интересуют тонкости монетарной политики, проводимой Центробанком. Намного сильнее их занимает возможность открывать вклады в финансово-кредитных учреждениях под большие проценты.
Естественно, ставка рефинансирования влияет на доходность депозитов. Банки во многом становятся заложниками текущего уровня рассматриваемого показателя. Финансово-кредитные учреждения играют по правилам, вводимым регулятором государственной монетарной политики.
Существующая закономерность проста. Если ЦБ РФ понижает ключевую ставку то доходность депозитов также падает. И наоборот. При повышении уровня рассматриваемого макроэкономического показателя проценты по предлагаемым вкладам растут.
Это голая экономическая теория. Как показывает практика, банки не всегда стремятся быстро реагировать на изменения ключевой ставки. Во всяком случае когда дело касается повышения доходности по вкладам.
Ставка рефинансирования – это процентный показатель, по которому ЦБ кредитует банки страны. На её основании региональные банки устанавливают стоимость кредитов, выдаваемых бизнесу и населению, определяют ставки для открытия депозитов.
Ставка рефинансирования ЦБ РФ напрямую влияет на цену банковских кредитов и процент для хранения денег в депозитах.
Данный показатель официально используют для расчетов налоговых сборов, штрафов, пени. Официально понятие введено в январе 1992 года.
В чем заключается отличие ставки рефинансирования от ключевой?
Ключевая ставка появилась гораздо позже (в сентябре 2013 года). Она была востребована как более гибкий инструмент кредитования и регулирования цен. С ее учетом проводятся краткосрочные операции кредитования и рефинансирования банковских учреждений.
С момента утверждения ключевая ставка была объявлена основным показателем финансовой политики ЦБ.
Показатель рефинансирования же получил второстепенное значение и с 2021 года его величина отдельно не устанавливается, а приравнена ЦБ РФ к значению ключевой.